LEI कोड और भारत: दुनिया के सबसे बड़े लोकतंत्र ने LEI को अनिवार्य कैसे बनाया

भारत ने कार्रवाई करने का फैसला क्यों किया

भारत का वित्तीय बाज़ार बहुत विशाल है। हर दिन बैंकों, बिज़नेस और वित्तीय संस्थानों के बीच सैकड़ों करोड़ ट्रांज़ैक्शन होते हैं। लेकिन सालों तक एक जाना-पहचाना सवाल बना रहा: किसी ट्रांज़ैक्शन के पीछे असल में कौन है? 2008 के वित्तीय संकट ने इस सवाल को नज़रअंदाज़ करना नामुमकिन बना दिया। रेगुलेटर्स को पता चला कि वे यह जल्दी से पहचान नहीं सकते थे कि कौन से मार्केट पार्टिसिपेंट्स फेल हो रहे काउंटरपार्टीज़ के एक्सपोज़र में थे। डेटा बिखरा हुआ था, पहचानकर्ता असंगत थे, और क्रॉस-बॉर्डर पारदर्शिता लगभग न के बराबर थी। नतीजतन, G20 ने LEI (Legal Entity Identifier, वित्तीय ट्रांज़ैक्शन में कानूनी संस्थाओं के लिए एक वैश्विक पहचानकर्ता) सिस्टम स्थापित किया, जिसकी देखरेख GLEIF (Global Legal Entity Identifier Foundation, वह संस्था जो वैश्विक LEI सिस्टम का प्रबंधन करती है) करता है। GLEIF दुनिया भर के नियमों में LEI अपनाने को ट्रैक करता है और भारत यह दिखाने का एक बेहतरीन उदाहरण है कि कोई देश किस तरह बड़े स्तर पर LEI लागू कर सकता है।

चरणबद्ध रोलआउट: 2017 से 2025

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI, भारत का केंद्रीय बैंक) ने 2017 में सबसे बड़े उधारकर्ताओं से शुरुआत की और चरणों में इस आवश्यकता को बढ़ाया। हर चरण के साथ एक तय डेडलाइन और स्पष्ट थ्रेशोल्ड था, जिससे बिज़नेस को अनिश्चित देरी के बिना तैयारी का समय मिला। उधारकर्ताओं के लिए टाइमलाइन इस तरह रही। ₹25 करोड़ (लगभग €2.7 मिलियन) से अधिक टोटल क्रेडिट एक्सपोज़र वाले उधारकर्ताओं को 30 अप्रैल 2023 तक LEI लेना था। ₹10 करोड़ (लगभग €1.1 मिलियन) से अधिक एक्सपोज़र वालों के लिए यह डेडलाइन 30 अप्रैल 2024 थी। अंत में, आख़िरी चरण 30 अप्रैल 2025 को पूरा हुआ, जब यह आवश्यकता ₹5 करोड़ (लगभग €550,000) या उससे अधिक के कुल एक्सपोज़र वाले सभी उधारकर्ताओं तक बढ़ा दी गई। अब तीनों चरण पूरे हो चुके हैं। दूसरे शब्दों में, भारत में उधारकर्ताओं के लिए LEI आवश्यकता पूरी तरह से लागू है।

किसे LEI की ज़रूरत है और किसलिए

RBI ने तीन क्षेत्रों में LEI आवश्यकताएँ स्थापित की हैं। उधारकर्ता। बैंकों और वित्तीय संस्थानों से ₹5 करोड़ या उससे अधिक के कुल क्रेडिट एक्सपोज़र वाले सभी गैर-व्यक्तिगत उधारकर्ताओं के पास एक वैध LEI होना चाहिए। RBI सभी लेंडर्स को मिलाकर एक्सपोज़र की गणना करता है, जिसमें लोन और अन्य क्रेडिट फैसिलिटीज़ दोनों शामिल हैं। इसके अलावा, RBI के आधिकारिक सर्कुलर के तहत, वैध LEI के बिना उधारकर्ता को नया लोन नहीं मिल सकता, और बैंक किसी मौजूदा फैसिलिटी को रिन्यू या एक्सटेंड भी नहीं कर सकते। बड़े पेमेंट। 1 अक्टूबर 2022 से, NEFT (National Electronic Funds Transfer) या RTGS (Real-Time Gross Settlement) के ज़रिए ₹50 करोड़ (लगभग €5.5 मिलियन) या उससे अधिक के सभी सिंगल पेमेंट ट्रांज़ैक्शन में रेमिटर और बेनिफिशियरी दोनों का LEI शामिल होना चाहिए। इसके अलावा, यह सभी गैर-व्यक्तिगत संस्थाओं पर लागू होता है, ट्रांज़ैक्शन के प्रकार के लिए कोई अपवाद नहीं है। क्रॉस-बॉर्डर ट्रांज़ैक्शन। इसी तारीख से, FEMA (Foreign Exchange Management Act, विदेशी मुद्रा ट्रांज़ैक्शन को नियंत्रित करने वाला भारत का कानून) के तहत ₹50 करोड़ या उससे अधिक के सभी क्रॉस-बॉर्डर ट्रांज़ैक्शन के लिए अधिकृत बैंकों को LEI डिटेल रिकॉर्ड और रिपोर्ट करना ज़रूरी है।

सिक्योरिटीज़ मार्केट के लिए SEBI आवश्यकताएँ

भारतीय रिज़र्व बैंक अकेला रेगुलेटर नहीं है जिसे LEI की ज़रूरत है। Securities and Exchange Board of India (SEBI, भारत का कैपिटल मार्केट्स रेगुलेटर) ने सिक्योरिटीज़ मार्केट में भाग लेने वाली गैर-व्यक्तिगत संस्थाओं के लिए अलग से LEI अनिवार्य किया है। इसमें स्टॉक ट्रेडिंग, डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग, और अन्य रेगुलेटेड सिक्योरिटीज़ मार्केट एक्टिविटीज़ शामिल हैं। इसके अलावा, SEBI को फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स से रजिस्ट्रेशन, रिन्यूअल और चल रहे नो-योर-क्लाइंट चेक के दौरान LEI डिटेल देना ज़रूरी है। नतीजतन, बैंकिंग और कैपिटल मार्केट्स दोनों में सक्रिय बिज़नेस को एक ऐसे सिंगल LEI की ज़रूरत होती है जो दोनों रेगुलेटर्स को एक साथ संतुष्ट करे।

LEI के बिना क्या होता है

RBI का एनफोर्समेंट तरीका सीधा है। कोई जुर्माना नहीं है। इसके बजाय, ट्रांज़ैक्शन बस पूरा नहीं होता। LEI न होने का मतलब है कोई नया क्रेडिट नहीं। वैध LEI के बिना उधारकर्ता का नया लोन अप्रूव नहीं हो सकता या मौजूदा लोन रिन्यू नहीं हो सकता। इसके अलावा, चूंकि RBI सभी लेंडर्स में एक्सपोज़र का आकलन करता है, यह इस बात से अलग है कि बिज़नेस किस बैंक के पास जाता है। पेमेंट रुक जाते हैं। बैंक दोनों पार्टियों के लिए वैध LEI के बिना थ्रेशोल्ड से ऊपर के NEFT या RTGS ट्रांज़ैक्शन प्रोसेस नहीं करेंगे। नतीजतन, जब तक बिज़नेस समस्या हल नहीं करता, बड़े रूटीन पेमेंट रुके रहते हैं। एक्सपायर्ड LEI भी बिना LEI जैसी ही समस्या पैदा करता है। कोड लैप्स होते ही, वह GLEIF डेटाबेस में "lapsed" दिखने लगता है। नतीजतन, लाइव फीड के मुक़ाबले चेक करने वाले बैंक इसे रिजेक्ट कर देंगे। रिन्यू करना आसान है, लेकिन पेमेंट फेल होने का इंतज़ार करना इसे जानने का सही समय नहीं है।

एक बड़े पैटर्न के हिस्से के रूप में भारत

भारत के तरीके में कई अच्छी बातें हैं। चरणबद्ध टाइमलाइन ने बिज़नेस को पहले से सूचना दी। एनफोर्समेंट का तरीका दंडात्मक नहीं बल्कि प्रैक्टिकल है। इसके अलावा, यह आवश्यकता लगातार नीचे तक फैली है, ऐसे बिज़नेस तक पहुँची है जो मूल 2017 के नियमों के दायरे में नहीं आते थे। फिर भी, भारत अकेला उदाहरण नहीं है। EMIR पूरे EU में डेरिवेटिव्स रिपोर्टिंग के लिए LEI ज़रूरी बनाता है। इसी तरह, MiFID II ने सिक्योरिटीज़ मार्केट के लिए "no LEI, no trade" नियम स्थापित किया। ISO 20022 दुनिया भर में क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट मैसेजिंग में LEI को शामिल कर रहा है। और US Financial Data Transparency Act ने नौ फ़ेडरल फाइनेंशियल एजेंसियों में LEI को एक कॉमन पहचानकर्ता के रूप में स्थापित किया है। भारत इस पैटर्न में पूरी तरह फिट बैठता है। लॉजिक हर जगह एक जैसा है: एक पहचानकर्ता, वेरिफाइड डेटा, और ट्रांज़ैक्शन और उसके पीछे की कानूनी संस्था के बीच एक स्पष्ट लिंक।

एक LEI, कई मार्केट

इंटरनेशनल स्तर पर काम करने वाले बिज़नेस के लिए इसका एक प्रैक्टिकल फ़ायदा है। LEI हर जगह वैध होता है। खास तौर पर, वही 20-कैरेक्टर कोड भारत में RBI कंप्लायंस, यूरोप में EMIR रिपोर्टिंग, और इस स्टैंडर्ड को मानने वाले किसी भी अन्य जुरिस्डिक्शन के लिए काम करता है। इसलिए, हर मार्केट के लिए अलग से रजिस्टर करने की ज़रूरत नहीं है। अगर आपका LEI पहले से एक्टिव है, तो सबसे ज़रूरी बात है उसे एक्टिव बनाए रखना। एक्सपायर्ड कोड किसी भी रिपोर्टिंग या पेमेंट सिस्टम से पास नहीं होगा। LEI रजिस्टर करने में सिर्फ़ कुछ मिनट लगते हैं और कोड लगभग तुरंत जारी हो जाता है। अगर आपका मौजूदा कोड रिन्यूअल के लिए आने वाला है, तो आप इसे तुरंत रिन्यू कर सकते हैं और किसी भी रुकावट से बच सकते हैं।