क्राउडफंडिंग के ज़रिए धन जुटाते समय किसी कंपनी को LEI की आवश्यकता क्यों हो सकती है
अधिकांश कंपनियों को Legal Entity Identifier (LEI) से पहला सामना प्रतिभूति ट्रेडिंग या निवेश सेवाओं के दौरान होता है। जब कोई कंपनी निवेश खाता खोलती है या वित्तीय instruments ट्रेड करती है, तो बैंक या ब्रोकर उससे LEI मांग सकता है।
हालांकि, प्रतिभूति ट्रेडिंग ही एकमात्र स्थिति नहीं है जहां किसी कंपनी को LEI की आवश्यकता हो सकती है। यह आवश्यकता तब भी उत्पन्न हो सकती है जब कोई व्यवसाय धन जुटाना चाहता है।
यूरोपीय संघ में बिज़नेस क्राउडफंडिंग इसका एक उदाहरण है।
हज़ारों व्यवसाय निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए विनियमित क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं। लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग इस बाज़ार का सबसे बड़ा हिस्सा है। जब कोई कानूनी इकाई फंडिंग चाहती है, तो क्राउडफंडिंग रिपोर्टिंग नियमों के तहत इकाई पहचानकर्ता के रूप में उसका LEI आवश्यक होता है।
लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग कैसे काम करती है
पारंपरिक बिज़नेस लोन में, आमतौर पर बैंक या कोई अन्य ऋणदाता पैसा उपलब्ध कराता है। लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग अलग तरीके से काम करती है: एक डिजिटल प्लेटफॉर्म फंडिंग चाहने वाले व्यवसाय को कई निवेशकों से जोड़ता है।
उदाहरण के लिए, किसी कंपनी को अपने परिचालन का विस्तार करने के लिए €250,000 की ज़रूरत है। पूरी राशि बैंक से उधार लेने के बजाय, कंपनी क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म पर एक फंडिंग प्रोजेक्ट लॉन्च करती है। इसके बाद दर्जनों या सैकड़ों निवेशक आवश्यक राशि जुटाने में योगदान दे सकते हैं।
सरल रूप में:
निवेशक → क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म → धन जुटाने वाला व्यवसाय
European Securities and Markets Authority (ESMA) क्राउडफंडिंग को वैकल्पिक वित्त के एक रूप के रूप में वर्णित करता है, जिसमें प्लेटफॉर्म संभावित निवेशकों या ऋणदाताओं को फंडिंग चाहने वाले व्यवसायों से जोड़ते हैं। इस प्रकार की फंडिंग स्टार्टअप और SME को पारंपरिक वित्त स्रोतों का एक विकल्प प्रदान कर सकती है।
यूरोपीय क्राउडफंडिंग बाज़ार कितना बड़ा है?
क्राउडफंडिंग कोई छोटा-मोटा niche बाज़ार नहीं है।
ESMA से उपलब्ध नवीनतम आधिकारिक क्राउडफंडिंग बाज़ार डेटा के अनुसार, 2024 में EU में 181 सक्रिय क्राउडफंडिंग सेवा प्रदाता कार्यरत थे, जिन्होंने लगभग €4.25 बिलियन जुटाए।
ESMA ने यह रिपोर्ट दिसंबर 2025 में प्रकाशित की, जो कैलेंडर वर्ष 2024 को कवर करती है। यह फ़िलहाल EU क्राउडफंडिंग के लिए ESMA का नवीनतम उपलब्ध वार्षिक बाज़ार डेटा है।
181 सक्रिय प्रदाताओं में से 92 लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग प्रदान करते थे। लेंडिंग-आधारित प्रोजेक्ट्स ने कुल जुटाई गई क्राउडफंडिंग राशि का 58% हिस्सा लिया, जो लगभग €2.47 बिलियन के बराबर है।
प्रोजेक्ट्स की संख्या भी इस बाज़ार के आकार को दर्शाती है। 2024 में EU में 10,000 से अधिक लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग प्रोजेक्ट्स हुए, जिनमें 55 लाख से अधिक निवेशक भागीदारी दर्ज हुईं। यह आंकड़ा ज़रूरी नहीं कि 55 लाख अलग-अलग निवेशकों को दर्शाता हो, क्योंकि एक ही निवेशक कई प्रोजेक्ट्स में भाग ले सकता है।
औसतन, प्रत्येक लेंडिंग-आधारित प्रोजेक्ट ने लगभग €240,000 जुटाए।
छोटे फंडिंग राउंड में क्राउडफंडिंग की भूमिका विशेष रूप से महत्वपूर्ण होती है। ESMA ने पाया कि सभी प्रोजेक्ट्स में से 46% ने €1 मिलियन से कम राशि जुटाई। इस समूह में, जुटाई गई राशि का 91% हिस्सा लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग का था।
LEI इस पूरी तस्वीर में कहां फिट बैठता है?
European Crowdfunding Service Providers Regulation (ECSPR), यानी Regulation (EU) 2020/1503, EU के बिज़नेस क्राउडफंडिंग बाज़ार को नियंत्रित करता है।
ECSPR बिज़नेस फाइनेंसिंग के लिए इस्तेमाल होने वाली इन्वेस्टमेंट-आधारित और लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग के लिए एक साझा EU ढांचा तैयार करता है।
अधिकृत क्राउडफंडिंग सेवा प्रदाता अपने प्लेटफॉर्म के ज़रिए फंड किए गए प्रोजेक्ट्स की जानकारी अपने राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरणों को सौंपते हैं। ये प्राधिकरण फिर यह डेटा गुमनाम रूप में ESMA को उपलब्ध कराते हैं।
इस रिपोर्टिंग सिस्टम के सही ढंग से काम करने के लिए, नियामकों को प्रोजेक्ट ओनर की सटीक पहचान करने की आवश्यकता होती है।
यहीं पर LEI काम आता है।
Commission Implementing Regulation (EU) 2022/2120 में दिए गए EU क्राउडफंडिंग रिपोर्टिंग नियम यह तय करते हैं कि क्राउडफंडिंग सेवा प्रदाताओं को कौन-सा डेटा और कौन-से पहचानकर्ता रिपोर्ट करने होंगे।
जब प्रोजेक्ट ओनर कोई कानूनी इकाई होती है, तो रिपोर्टिंग फॉर्मेट में पहचानकर्ता के रूप में उसका LEI आवश्यक होता है। किसी प्राकृतिक व्यक्ति के लिए, रिपोर्टिंग फॉर्मेट एक अलग पहचानकर्ता का उपयोग करता है।
इसका मतलब है कि किसी कंपनी को LEI की ज़रूरत तब भी पड़ सकती है, जब वह प्रतिभूतियों का व्यापार न करती हो।
उसे केवल इसलिए LEI की आवश्यकता हो सकती है क्योंकि वह EU-विनियमित क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म के ज़रिए धन जुटाना चाहती है।
प्रोजेक्ट ओनर कौन होता है?
ECSPR के तहत, प्रोजेक्ट ओनर का अर्थ है वह प्राकृतिक या कानूनी व्यक्ति जो क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म के ज़रिए फंडिंग चाहता है।
ESMA ने यह भी स्पष्ट किया है कि यह अवधारणा लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग पर कैसे लागू होती है। सामान्यतः, प्रोजेक्ट ओनर वह इकाई है जो निवेशकों का पैसा प्राप्त करती है और चुकौती अनुसूची के अनुसार, संचित ब्याज सहित ऋण चुकाने का बिना शर्त दायित्व रखती है।
उदाहरण के लिए:
निवेशक → €300,000 प्रदान करते हैं → क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म → ABC Ltd
यदि ABC Ltd ऋण प्राप्त करती है और उसे चुकाना है, तो ABC Ltd प्रोजेक्ट ओनर के रूप में कार्य करती है। चूंकि यह एक कानूनी इकाई है, इसलिए क्राउडफंडिंग रिपोर्टिंग फॉर्मेट इसकी पहचान के लिए इसके LEI का उपयोग करता है।
क्या हर क्राउडफंडिंग प्रोजेक्ट के लिए LEI आवश्यक है?
नहीं।
ECSPR बिज़नेस फाइनेंसिंग के लिए इन्वेस्टमेंट-आधारित और लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग को कवर करता है। यह विनियमन डोनेशन-आधारित या रिवॉर्ड-आधारित क्राउडफंडिंग जैसे मॉडलों को कवर नहीं करता।
रिपोर्टिंग नियम किसी प्राकृतिक व्यक्ति प्रोजेक्ट ओनर की पहचान के लिए भी LEI का उपयोग नहीं करते। यहां बताई गई LEI आवश्यकता तब लागू होती है जब कोई कानूनी इकाई प्रोजेक्ट ओनर के रूप में कार्य करती है।
ECSPR अपने दायरे के लिए एक मौद्रिक सीमा भी तय करता है। सामान्यतः, यह ढांचा विनियमन में दी गई गणना नियमों के अधीन, प्रति प्रोजेक्ट ओनर 12 महीने की अवधि में कुल €5 मिलियन तक की क्राउडफंडिंग ऑफर को कवर करता है।
इसलिए यह कहना गलत होगा कि यूरोप में हर कंपनी को लोन लेने के लिए LEI की आवश्यकता है।
इस मामले में LEI की आवश्यकता एक विशिष्ट विनियमित क्राउडफंडिंग ढांचे और उसके रिपोर्टिंग नियमों से उत्पन्न होती है।
क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म किसी कंपनी के बारे में क्या रिपोर्ट करता है?
क्राउडफंडिंग रिपोर्टिंग केवल कंपनी के नाम तक सीमित नहीं है।
अधिकृत क्राउडफंडिंग सेवा प्रदाता जो प्रोजेक्ट जानकारी रिपोर्ट करते हैं, उसमें प्रोजेक्ट ओनर का पहचानकर्ता, जुटाई गई राशि और मुद्रा, क्राउडफंडिंग इंस्ट्रूमेंट, निवेशक प्रकार और टैक्स निवास देश, निवेशकों की संख्या और निवेश की गई राशियां शामिल होती हैं।
कानूनी इकाई वाले प्रोजेक्ट ओनर के लिए, रिपोर्टिंग फॉर्मेट में LEI आवश्यक होता है।
EU क्राउडफंडिंग रिपोर्टिंग नियम इन आवश्यकताओं और संबंधित रिपोर्टिंग फॉर्मेट को निर्धारित करते हैं।
LEI का उपयोग प्राधिकरणों को विभिन्न देशों और प्लेटफॉर्म पर एक ही कानूनी इकाई को लगातार पहचानने में मदद करता है।
आप LEI क्या है और यह कैसे काम करता है, इस बारे में अधिक जान सकते हैं।
क्या LEI को पूरी लोन अवधि के दौरान सक्रिय रहना ज़रूरी है?
ECSPR केवल इसलिए कि लोन बकाया रहता है, किसी कंपनी के लिए पूरी क्राउडफंडिंग लोन अवधि के दौरान अपना LEI सक्रिय रखने की सामान्य आवश्यकता नहीं बनाता।
हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि फंडिंग प्राप्त करने के बाद कंपनी अपने LEI को यूं ही लैप्स होने दे।
LEI किसी कानूनी इकाई के लिए एक वैश्विक पहचानकर्ता प्रदान करता है। सक्रिय ISSUED स्थिति यह दर्शाती है कि इकाई अपने LEI रिकॉर्ड को बनाए रखती है और अपने संदर्भ डेटा को LEI सिस्टम के नवीनीकरण चक्र के भीतर अद्यतन रखती है।
यदि कंपनी अपना LEI नवीनीकृत नहीं करती है, तो उसका LEI कोड वही रहता है, लेकिन पंजीकरण स्थिति बदलकर LAPSED हो जाती है। ऐसे में, वार्षिक नवीनीकरण प्रक्रिया यह पुष्टि नहीं करती कि संदर्भ डेटा अद्यतित है।
LEI को सक्रिय रखने से कंपनी को अपना वर्तमान और सत्यापित LEI संदर्भ डेटा बनाए रखने में मदद मिलती है। वित्तीय संस्थान, निवेशक और अन्य पक्ष कंपनी की पहचान और मुख्य संदर्भ डेटा सत्यापित करने के लिए इस जानकारी का उपयोग कर सकते हैं।
कोई भी GLEIF Global LEI Index में किसी LEI, उसकी वर्तमान स्थिति और संबंधित संदर्भ डेटा की जांच कर सकता है।
इसी कारण, LEI System सलाह देता है कि क्राउडफंडिंग फाइनेंसिंग प्राप्त करने के बाद भी LEI और उसके संदर्भ डेटा को सक्रिय व अद्यतन रखें। यदि आपका LEI लैप्स हो गया है या उसकी नवीनीकरण तिथि नज़दीक है, तो आप LEI System के ज़रिए अपना LEI नवीनीकृत कर सकते हैं।
कंपनी पंजीकरण संख्या के बजाय LEI का उपयोग क्यों करें?
राष्ट्रीय कंपनी पंजीकरण संख्याएं अपने-अपने क्षेत्राधिकार के भीतर अच्छी तरह काम करती हैं, लेकिन यूरोपीय क्राउडफंडिंग बाज़ार राष्ट्रीय सीमाओं को पार करता है।
हर देश अपने खुद के बिज़नेस रजिस्टर, पंजीकरण संख्या फॉर्मेट और कानूनी इकाई ढांचे रखता है। LEI एक मानकीकृत वैश्विक पहचानकर्ता प्रदान करता है, जिसका उपयोग वित्तीय बाज़ार के भागीदार विभिन्न क्षेत्राधिकारों और प्लेटफॉर्म पर कर सकते हैं।
यह विशेष रूप से क्राउडफंडिंग में उपयोगी साबित होता है। ESMA के नवीनतम उपलब्ध बाज़ार डेटा के अनुसार, 2024 में सभी प्रदाताओं में लगभग 8% फंडिंग सीमा-पार निवेशकों से आई। कुछ राष्ट्रीय बाज़ारों में अंतरराष्ट्रीय आयाम काफी मज़बूत रहा।
अंततः, LEI वित्तीय प्रणाली को एक सरल लेकिन महत्वपूर्ण सवाल का जवाब देने में मदद करता है:
कौन कौन है?
लेकिन LEI सिस्टम किसी एक कानूनी इकाई की पहचान से भी आगे जा सकता है। LEI Level 2 डेटा किसी इकाई के प्रत्यक्ष और अंतिम अकाउंटिंग कंसोलिडेशन पैरेंट के बारे में भी जानकारी दे सकता है, जिससे एक और महत्वपूर्ण सवाल का जवाब मिलता है: कौन किसका मालिक है? आप LEI Level 2 डेटा और कॉर्पोरेट संबंधों के बारे में अधिक जान सकते हैं।
यदि कोई क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म LEI मांगे तो आपको क्या करना चाहिए?
सबसे पहले, यह जांचें कि क्या आपकी कंपनी के पास पहले से LEI है। हर कानूनी इकाई को एक LEI मिलता है, और वही 20-अक्षर वाला कोड उस इकाई से जुड़ा रहता है, भले ही बाद में उसकी पंजीकरण स्थिति बदलकर LAPSED हो जाए। आप सीधे LEI System के ज़रिए अपनी कंपनी को खोज सकते हैं और उसकी LEI स्थिति जांच सकते हैं।
यदि आपकी कंपनी के पास अभी तक LEI नहीं है, तो आप किसी LEI जारीकर्ता या Registration Agent के ज़रिए इसके लिए आवेदन कर सकते हैं।
LEI System आपको पूरा आवेदन ऑनलाइन पूरा करने की सुविधा देता है। हम आवश्यक कंपनी जानकारी की जांच करते हैं और LEI जारी करने के लिए आवेदन सबमिट करते हैं। आप LEI System के ज़रिए ऑनलाइन LEI के लिए आवेदन कर सकते हैं।
यदि आपकी कंपनी के पास पहले से LEI है लेकिन वह लैप्स हो गया है या उसकी नवीनीकरण तिथि नज़दीक है, तो आप LEI System के ज़रिए अपने मौजूदा LEI को स्थानांतरित और नवीनीकृत कर सकते हैं।
LEI केवल प्रतिभूति ट्रेडिंग तक सीमित नहीं है
क्राउडफंडिंग दिखाती है कि वित्तीय प्रणाली में LEI की भूमिका कई कंपनियों की शुरुआती अपेक्षाओं से कहीं आगे तक फैली हुई है।
किसी व्यवसाय को LEI की आवश्यकता का सामना करने के लिए प्रतिभूतियां सूचीबद्ध करना या वित्तीय instruments ट्रेड करना ज़रूरी नहीं है। उसे बस अपने परिचालन को वित्तपोषित करने का एक वैकल्पिक तरीका चाहिए हो सकता है।
जब कंपनियां विनियमित वित्तीय ढांचे के ज़रिए धन जुटाती हैं, तो प्राधिकरणों को यह पहचानने का एक भरोसेमंद तरीका चाहिए होता है कि किसी फंडिंग प्रोजेक्ट के पीछे कौन-सी कानूनी इकाई है।
EU-विनियमित क्राउडफंडिंग में, रिपोर्टिंग ढांचा किसी कानूनी इकाई वाले प्रोजेक्ट ओनर की पहचान के लिए LEI का उपयोग करता है।
ESMA के नवीनतम उपलब्ध आधिकारिक बाज़ार डेटा के अनुसार, EU में एक ही वर्ष में 10,000 से अधिक लेंडिंग-आधारित क्राउडफंडिंग प्रोजेक्ट्स हुए। यह क्राउडफंडिंग को LEI का एक व्यावहारिक उपयोग मामला बनाता है, न कि केवल सैद्धांतिक।
यदि आपकी कंपनी किसी क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म के ज़रिए फंडिंग जुटाने की योजना बना रही है और प्लेटफॉर्म LEI मांगता है, तो आप LEI System के ज़रिए ऑनलाइन LEI के लिए आवेदन कर सकते हैं।